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中国进入假期第二日，全球市场的表现也愈发扑朔迷离。
- 美国股市全线上涨，很多人以为美国政府关门会成为股市下跌的理由，结果美股只是短暂回调了几个小时，随后冲高。
- 黄金、人民币小幅上涨，美元小幅下跌。
市场走势简单，但背后的逻辑生变——再度将"坏消息视为好消息"，而上周"好消息也是坏消息，坏消息则是更坏的消息"。逻辑的切换太快了，被小小的震撼了一下。
昨晚公布的数据显示，ADP 就业人数"下降 3.2 万"，而市场预期"增加 5 万人"，这一结果甚至低于经济学家最悲观的预测"增加 2.3 万人"。
这个数据如果出现在上周，那么可能会引发市场"恐慌式"下跌，但昨晚不同——美国政府停摆，本周五的非农报告没了，所以投资者只能盯着 ADP，把它当成真理，推动降息预期升温。市场现在就像一个被蒙上眼睛的人，只能顺着降息预期走，昨晚几乎完全消化了今年再降息两次的预期。从本质上讲，数据的缺失本身成了推动昨晚行情的催化剂，市场在"没有坏数据 = 好消息"的逻辑里走。
芝加哥联储主席古尔斯比表示："让我痛心的是，恰恰在我们试图弄清经济是否处于转型阶段的时候，却无法获得官方统计数据。"
换个角度看"美国政府停摆 + 就业数据差"，理论上是利空，市场却把它当成好消息。这说明目前的市场心态极度依赖"情绪和流动性预期"，而不是经济基本面。这波走势更像是"预期驱动的最后一搏"，带一些自我麻醉的味道。不是没风险，而是选择性忽视风险。
《华尔街操盘术：与大众为敌》中有一句话值得深思：
初级选手停留在"看新闻"；中级选手能分析"市场怎么走"；高手则会质疑"市场走向是否建立在错误逻辑上"。这跟博弈论很像。一层思维是"我知道"；二层思维是"我知道你知道"；三层思维是"我知道你知道别人知道"；最终拼的是谁能看穿共识的错位。
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